Velike tehnološke tvrtke planiraju više od 300 milijardi dolara ulaganja u AI u 2025.

Ogromna ulaganja tehnoloških tvrtki u AI neće prestati ni ove godine, a predvodnik je Amazon s rekordnih 100 milijardi dolara najavljenih ulaganja
Nakon što je Amazon najavio rekordna ulaganja u AI infrastrukturu u iznosu većem od 100 milijardi dolara ove godine, postalo je jasno da će vodeće tehnološke tvrtke nastaviti s ogromnim troškovima za umjetnu inteligenciju bez znakova usporavanja.

Četiri najveće američke tehnološke kompanije, takozvani Big Tech – Microsoft, Alphabet, Amazon i Meta – u 2024. su zajedno potrošile 246 milijardi dolara na kapitalne investicije, što je porast od 63 posto u odnosu na prethodnu godinu, kada su ta ulaganja iznosila 151 milijardu dolara. Prema predviđanjima, ta bi brojka u 2025. mogla premašiti 320 milijardi dolara, budući da tvrtke nastavljaju utrku u izgradnji podatkovnih centara i nabavi specijaliziranih čipova nužnih za razvoj naprednih AI modela.

Najave novih ulaganja, objavljene uz kvartalne financijske izvještaje, iznenadile su tržište i dodatno potaknule rasprodaju dionica, već pogođenu lansiranjem inovativnog i cjenovno pristupačnog AI modela kineskog startupa DeepSeek krajem siječnja.

Pod pritiskom tržišta
Microsoft i Alphabet, vlasnik Googlea, suočili su se s padom tržišne vrijednosti od 200 milijardi dolara svaki, nakon što su objavili slabiji rast prihoda svojih cloud divizija, uz istovremeno snažan rast kapitalnih izdataka. Dionice Googlea pale su 8 posto, što je bio njegov peti najgori dan trgovanja u posljednjem desetljeću.

- Euforija koja je vladala među tvrtkama iz skupine ‘Veličanstvene sedmorica‘ zamijenjena je skepticizmom i potrebom za dokazivanjem - izjavio je Jim Tierney iz investicijske kuće AllianceBernstein. Dioničari strahuju da bi nagli rast potrošnje, bez proporcionalnog povećanja prihoda, mogao smanjiti kapital namijenjen otkupu dionica i dividendama, te ugroziti ulaganja u druge poslovne segmente, dodao je.

Alphabet zasad nije pružio jasne podatke o korištenju i prihodima svog AI chatbota Gemini, dok se Microsoft suočava s nesklonošću tržišta prema njegovim skupim i problematičnim Copilot alatima za povećanje produktivnosti zaposlenika.

--Ako vidimo ubrzani rast prihoda u cloud segmentima Googlea ili Microsoftovog Azurea, ili poboljšano usvajanje Copilota, investitori će biti skloniji prihvatiti rast kapitalnih ulaganja - smatra Tierney. No, u međuvremenu, sve je veća zabrinutost zbog jeftinijih i pristupačnijih AI modela koji stižu z Kine.

DeepSeek kao izazov
Strahove investitora dodatno je potaknula DeepSeekova objava o novom AI modelu R1, koji, prema tvrdnjama kineskog laboratorija, nudi sposobnosti usporedive s Googleovim i OpenAI-jevim rješenjima, ali po znatno nižoj cijeni i bez oslanjanja na najnaprednije Nvidia čipove. Zbog toga su dionice Nvidije pale za 17 posto u jednom danu, što je predstavljalo gubitak od 600 milijardi dolara tržišne vrijednosti. Iako se dionica kasnije djelomično oporavila, šok na tržištu bio je značajan.

Unatoč pritiscima, tehnološki lideri ostaju uvjereni u svoje strategije. Izvršni direktor Googlea, Sundar Pichai, branio je planove kompanije za povećanje kapitalnih ulaganja na 75 milijardi dolara u 2025., istaknuvši da je prilika koju donosi AI ‘jedinstvena i neponovljiva‘. Slično razmišlja i izvršni direktor Microsofta, Satya Nadella, koji je na Svjetskom gospodarskom forumu u Davosu izjavio da će kompanija potrošiti 80 milijardi dolara na izgradnju infrastrukture za svoj cloud servis Azure.

Amazon je otišao i korak dalje pa je izvršni direktor Andy Jassy najavio ulaganja koja će premašiti 100 milijardi dolara, pri čemu će glavnina sredstava biti usmjerena na podatkovne centre i poslužitelje za Amazon Web Services (AWS).